第二套人民币的设计工作结束后，中国人民银行很快于1955年初组织各方力量，开展了新版人民币的方案设计工作。1959年1月23日，中国人民银行总行第一次向国务院上报关于更换新版人民币的请示，2月14日，又将新版人民币设计画稿的主题思想上报中央政治局领导审阅。周总理对该方案做了十分详细认真的批示，提出了很多修改意见。
遵照周总理的批示，在中央美术学院和中央工艺美术学院专家罗工柳、周令钊、侯一民等主持下，组成了由美工设计人员和印制技术人员参加的第三套人民币设计绘制小组。很快按照国务院批准的新版人民币设计主题思想，设计出了多种人民币设计方案。1959年6月6日，中国人民银行总行再次上报设计修改稿。其中的红色壹角券设计方案“干部参加劳动”很快得到了批准。吴彭越、赵亚云二位钢版雕刻师充分发挥各自雕刻特长，分别完成了红壹角正、背面图案的钢版雕刻工作。1960年，上海印钞厂开始制版印刷红壹角。
红壹角使用的印钞纸是由苏联提供的特字1号空心五星水印钞票纸。纸张厚实耐磨，油墨附着性能好，质量上乘。
五十年代末，随着中苏关系出现裂痕，我国印钞工业与苏联的合作受到了严重影响。苏联拒绝继续向我国提供多色凹版对印机和水印钞票纸。红壹角的印制工作被迫于1962年停止。
在国务院继续审核其它新版人民币设计方案的过程中，周总理提出一个建议：是否能增加一个教育与生产劳动相结合的主题，以体现毛主席对教育工作的指示精神。并建议壹角券就用这个主题，因为中小学生经常使用。于是设计绘制小组对第三套人民币的壹角券进行了重新设计，正面主图改为一群学校师生扛着工具从校门走出，去参加农业生产劳动。并适当扩大了人物比例。正面左侧花球和下边框取消，改成开放式构图。印章和号码挪到正面，以便与贰角券、伍角券的设计协调一致。吴彭越、赵亚云二位雕刻师重新雕刻了正背面钢版。1966年1月10日，重新设计的第三套人民币壹角券开始发行，票面主色调为深棕色和江绿色。这就是后来俗称的背绿。而红壹角由于设计方案与其它面额票券不协调，钞票纸的供应又中断了，于是就终止了印制。
五十年代末，在自力更生方针的指引下，造纸印刷系统的工程技术人员沈永斌、李根绪等人与有关单位通力合作，突破了多道造纸技术难关。经过艰苦的奋斗，一种由我国自制圆网造纸机试抄的空心五角星满版水印钞票纸在河北保定造纸厂诞生了。这是我国自制的第一种有水印钞票纸。从此结束了我国水印钞票纸的生产完全依赖外国的历史，在我国印钞史上具有重要意义。
由于技术的限制，当时我国有水印钞票纸的产量还不高。在苏联拒绝提供印钞纸的情况下，只能优先满足大面额钞票的需要。因此，第三套人民币背绿壹角券开始印刷后，主要使用的还是无水印的普通钞票纸，只有少部分使用满版空心五星水印钞票纸，这就是如今三版币三大珍品之首——背绿水印。不过，当时国产的有水印钞票纸比较薄，耐磨性能差。纸质与红壹角使用的苏联印钞纸是不能相比的。
背绿壹角于1966年1月发行后，很快有群众反映：背绿壹角背面的颜色与贰角券近似，使用时容易发生混淆。还有人利用人们对新币不熟悉，把背绿壹角券折叠起来当作二角钱使用。于是中国人民银行对背绿壹角背面的颜色做了调整，把江绿色花纹改为酱紫色。这就是后来一直使用到2000年7月的普通酱紫色壹角纸币。并同时宣布：自1967年12月起停止发行背绿壹角，只收不付。背绿壹角券的实际发行期不到两年。一些偏远地区甚至还没有见到，就停止发行并回收了。
而红壹角则一直使用到1971年11月，中国人民银行才宣布只收不付，使用期近九年，远长于背绿壹角。由于1962年以后红壹角的印制工作已经终止，所以较长的使用期使得红壹角的存世量大大减少，远少于普通无水印背绿壹角。如今红壹角的价位要高于无水印背绿，也就不足为怪了。
